Colgate-Palmolive (Etats-Unis: CL)

En portefeuille depuis février 2010.

1/ Présentation
Colgate-Palmolive produit et distribue les marques Ajax, Colgate, Elmex, Hill's, Palmolive, Sanex, Total...

2/ Trésorerie nette
2007 -3.064,6
2008 -3.216,6
2009 -2.541,0
2010 -2.860,0
2011 -3.860,0

3/ Chiffre d'affaire en millions $
2007 13.790,0
2008 15.330,0 +11,2%
2009 15.327,0 -0,0%
2010 15.564,0 +1,5%
2011 16.734,0 +7,5%

4/ Bénéfice net en millions $ (marge nette)
2007 1.709,0 (12,4%)
2008 1.957,0 (12,8%) +14,5%
2009 2.291,0 (14,9%) +17,1%
2010 2.203,0 (14,2%) -3,8%
2011 2.431,0 (14,5%) +10,3%
Excellente tenue de la marge.

5/ Nombre d'actions en circulation en millions
2007 543,7
2008 535,0 -1,6%
2009 524,6 -1,9%
2010 510,9 -2,6%
2011 492,0 -3,7%
Colgate semble racheter de plus en plus de titres, probablement à cause de la faible valorisation actuelle.

6/ Bénéfice par action
2007 3,47 $
2008 3,87 $ +11,5%
2009 4,38 $ +13,2%
2010 5,01 $ +14,4%
2011 5,03 $ +0,04%

7/ Dividende par action (Pay Out ratio)
2007 1,40 $ (40%)
2008 1,56 $ (40%) +11,4%
2009 1,72 $ (39%) +10,3%
2010 2,03 $ (41%) +18,0%
2011 2,27 $ (45%) +11,8%
Le Pay Out ratio a augmenté mais il reste raisonnable.

8/ Barrières à l'entrée
- Force des marques.

9/ Relais de croissance
- Le pôle nutrition animale (hill's) surfe sur un trend fort et durable, il devrait continuer de tirer la croissance du groupe à long terme.
- Les pays émergents sont un pôle de croissance sur lequel Colgate mise beaucoup.
- La croissance externe.

10/ Colgate-Palmolive est une magnifique société active dans un secteur défensif. La brillante gestion devrait assurer un avenir radieux.
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